主題：全球最大ETF王座易主 新王高舉費率大旗 去年規模狂漲千億美元



財聯社

全球ETF市場迎來新王者，先鋒集團標準普爾500 ETF（VOO）規模超過6300億美元，超過SPDR標普500 ETF信托（SPY）。VOO費率便宜，2024年吸引1160億美元資金，創全球ETF產業新紀錄。盡管SPY交易活躍，但VOO的低費率使其規模水漲船高。未來，貝萊德的iShares核心標普500 ETF（IVV）也可能挑戰SPY地位。...展開
以上摘要由妙想AI大模型提煉生成
隨著一場醞釀多年的變動上演，全球ETF市場迎來了新的規模王者——總規模超過6300億美元（相當于人民幣4.57萬億元！）的先鋒集團標準普爾500 ETF（VOO）。

根據美國當地機構匯編的數據，被VOO超過的正是ETF世界的“常青樹”，道富公司的SPDR標普500 ETF信托，也就是大名鼎鼎的SPY。

作為現存最古老的ETF之一，SPY是1993年由當時的美國證交所（現紐交所）與道富公司合作創立。作為伴隨幾代華爾街交易員成長的ETF，SPY在規模、交易量和認知度方面具有強大的先發優勢。

與為了交易而生的SPY相比，VOO成立于2010年，最重要的賣點是費率便宜，所以在零售投資者和金融顧問中培養出了忠實的擁躉。在剛剛過去的2024年，各路投資者一共向該基金注入了1160億美元資金，這也是全球ETF產業的新紀錄。

目前SPY每年收取0.095%的管理費，來幫助投資者搭建跟蹤標普500指數的投資工具。而做同樣的事情，VOO只收取0.03%的管理費。隨著越來越多的投資者把低成本指數ETF當作投資的首選工具，VOO的規模也水漲船高。

根據歷史數據，2022年開始時，VOO的管理規模落后SPY 1820億美元，直到去年11月依然落后500億美元。

2025年迄今為止，雖然美股整體的漲幅較為溫和，但VOO已經吸引約230億美元的資金流入，同期SPY出現160億美元的凈流出。這也使得ETF世界預期中的“王座交替”更快發生。

需要強調的是，與VOO投資者“買了放著不動”相比，SPY依然是專業交易者的首選，后者有著極強的流動性和極薄的點差。過去一年里，SPY的日均交易額接近290億美元，而VOO只有28億美元。

巨大的交易量也使得SPY內部經常出現巨額雙向交易。自2010年成立以來，VOO從來沒有出現過年度資金凈流出，而在此期間SPY有5個年份出現投資者的凈提款。



在今天之前，SPY的“ETF王冠”曾短暫被挑落。2011年伴隨著國際金價創出當年的新高，貝萊德的黃金ETF快速膨脹至780億美元，短暫超越了SPY。但在過去十多年里，美股指數基金完成了對ETF行業的稱霸。

時至今日，貝萊德的黃金ETF規模又回到800億美元，但現在只能在全球ETF里排在20位左右。

事實上SPY的位置仍有進一步下滑的可能性。貝萊德的iShares核心標普500 ETF（IVV）目前規模也已經摸到6100億美元附近。與VOO一樣，IVV的管理費率同樣也是0.03%。

SPY進一步跌落的空間也已經不大了。除了3只6000億美元規模的ETF外，排名第四的先鋒集團整體股市ETF（VTI）規模連5000億美元都沒到，而中國投資者更加熟悉的景順納斯達克100指數信托（QQQ）規模略超3300億美元，位列全球ETF第五位。


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